这一站紧接上一站释迦牟尼佛对富楼那的开示。上一站佛讲了世界、众生、业果三种相续的由来，归结到“清净本然，周遍法界”的如来藏心。这一站开头的“灭尘合觉，故发真如妙觉明性”，正是顺着那个结论往深处走：既然万法都是妄尘，那回过头来，把心从攀缘尘境中收回来，与觉性相合，就显出真如妙觉明性。接着佛用一大段“非……非……”与“即……即……”的排比，把如来藏本妙圆心说透：它既不是六根、六尘、六识，也不是十二因缘、四谛、六度，乃至不是佛、不是涅槃；可它又同时就是这一切。这一段历来是理解的难点，简单说就是：如来藏不落任何一边，说它不是任何一法，因为它不是被造出来的；说它就是一切法，因为一切法都不离它而显现。最后一句“离即、离非，是即、非即”把两头都扫掉，既不是“即”，也不是“非”，这才是它的本来面目。
佛随即打了个比方：琴、瑟、箜篌、琵琶虽然能出妙音，但没有妙指去弹，终究发不出声。众生的宝觉真心个个圆满，却因为不勤求无上觉道，爱念小乘，得少为足，所以举心动念都是尘劳。这里点出“由不勤求无上觉道”，正是这一站后半部分转向修行问题的引子。
富楼那接着问了一个极关键的问题：既然如来藏本来圆满，一切众生为什么会有妄想？妄想有没有起因？佛用演若达多的故事回答：有个人早晨照镜子，看见镜中头面清晰，反而瞋恨自己的头看不见面目，以为自己是魑魅，无端狂走。佛问：他为什么狂走？富楼那答：是人心狂，没有别的原因。佛就说，既然是妄，就不能说有因；若有所因，就不叫妄了。妄想展转相因，从迷积迷，历经尘劫，但迷本身没有实义。得菩提的人看众生界的迷妄，就像醒着的人说梦中事，梦里的事物本来没有，醒来能取到什么？狂性歇下来，头并不是从外面得来的；没歇时，头也不曾遗失。所以“歇即菩提，胜净明心本周法界，不从人得”。这一句是这一站最重要的落点：菩提不是修来的，不是求来的，只是狂心歇下来。
阿难这时抓住了一个矛盾。佛说“三缘断故，三因不生”，又说“歇即菩提，不从人得”，那这不是还在讲因缘吗？阿难问：我正是因为因缘法而开悟，现在您说菩提不从因缘，那外道所说的“自然”岂不成了第一义？佛的回答把因缘和自然两边的执着都破了：演若达多的头本来是自然的，他狂走是因缘吗？头没有丢，狂怖妄出，这既谈不上因缘也谈不上自然。若悟本头，识知狂走，因缘、自然俱为戏论。佛最后说“三缘断故即菩提心”，菩提心生，生灭心灭，这仍然落在生灭里；必须灭生俱尽，才到无功用道。连“自然”这个说法本身也是生灭——你说无生灭者名为自然，可这个“自然”的念头一起，又成了生灭。本然非然，和合非合，两句话都放下，才叫无戏论法。
接下来佛对阿难说了一段很重的话：你虽多闻，忆持十方如来十二部经如恒河沙，只是增益戏论，不能免离摩登伽难。摩登伽因佛顶神咒淫火顿歇，得阿那含果；阿难却还停留在口头的理解上。佛说“不如一日修无漏业，远离世间憎、爱二苦”。这不是否定多闻，而是指出多闻若不落实于修行，终究是“自欺，尚留观听”。
阿难再次请法，说“虽获大宅，要因门入”，请佛开示“捐舍小乘，毕获如来无余涅槃本发心路”。佛于是开示“初心二义决定”，提出第一义：应当审观因地发心与果地觉为同为异。若以生灭心为本修因，求佛乘不生不灭，无有是处。佛用虚空作比喻：世间可作之法都会变灭，虚空不是造作的，所以始终不坏。然后说到众生身中地水火风四缠，把湛圆妙觉明心分成见闻觉知，构成“五叠浑浊”的境况。这一站结尾用清水投尘土的比喻说明什么是浊：尘土使水失去清洁，水使尘土失去留碍，两相混合，容貌汩然，名为浊。这个比喻是下一站展开“解浊”修法的引子——水本清而土本浊，如何从浊中恢复清洁，正是后面要处理的问题。
下一站将接着讲第二决定义，也就是具体从哪里下手修，如何在浊中返本还源。